从前向联系来看VQpG中国与大多数经Zb1k体（30个国家）的价值链联系是shpq层次增加值贸易BmuI导的合作形式，nq5g过50%的双边生产合作是以浅层1Vdc与形式实现的，8K5s明中国通过中间qUFZ贸易出口到这些g7Mh家的增加值，大0Us7分是被进口国直cqxJ吸收，只有少部cg5a是被进口国加工mTmZ再出口9QBa

我们判断：供给侧继续出清7GY5但需求侧有所弱化（库存、rh75建和地产），经济略有回调ifrt幅度不深，经济L型韧性（消费、出口和产能投资），通hJHx有预期但压力不大H2He